胰岛素龙头甘李药业（603087.SH）刚刚更新了财报，2024年前三季度，公司实现收入22.45亿元，同比增加17.81%；实现归母净利润5.07亿元，同比增加90.36%。其中第三季度，营业收入为 9.30 亿元，同比增加 2.54 亿元。
从结构上看，甘李药业国内及海外均有表现，但国内收入权重更大。2024年前三季度，甘李药业实现国内销售收入18.68亿元，同比增加2.39亿元，其中制剂销售收入为18.02亿元，增长2.21亿元。
随着新一轮集***在二、三季度陆续执行，价格上涨贡献前三季度收入增量1.50亿元。公司指出，在国家组织的全国药品集中***购（胰岛素专项接续），所有产品均成功中选，首年协议量达4，686万支，较上次集***增长32.6%。
2024年2月，国家组织药品联合***购办公室启动了胰岛素集中带量***购的接续***购，明确了报量规则，对首轮集***中选的A类产品在报量和价格上给予倾斜。本次集***首年***购需求量中，三代胰岛素需求量达1.68亿支，占整体需求的70%，较上次增长36%；二代胰岛素需求占比降至30%，较上次减少12%。
甘李药业是国产三代胰岛素龙头之一，在胰岛素专项接续中，主流产品均以A类中选，并在2024年5月起在各省陆续执行。本次公司获得首年协议量4，686万支，较上次集***增长32.6%，其中三代胰岛素产品占三代胰岛素分量总额的37%，是这次集***的主要获益者。
自2022年胰岛素专项集***落地执行以来，甘李药业以普惠低价全产品高顺位中标，获得新准入医疗机构近万家，协议量达3，534万支，并成功从外资企业分流大量市场份额。随着胰岛素集***政策的深入执行，中国胰岛素三代替换二代、国产替代进口的进程不断加速。
海外方面，2024年前三季度，国际销售收入达到2.42亿元，同比增长37.63%，其中第三季度同比增长72.10%。2024年前三季度，甘李药业特许经营权服务收入为1.35亿元，同比增长34.49%，主要系按照协议约定确认的里程碑节点收入增加所致。
甘李药业海外业务进一步拓展至非洲市场。2024年7月，本土化灌装生产的门冬胰岛素注射液预填充笔及门冬胰岛素30注射液预填充笔获得阿尔及利亚医药监管机构的注册批件；公司出口至阿尔及利亚的订单已在第三季度完成发货。
不过重头还是欧美市场。2023年，甘李药业甘精胰岛素注射液、赖脯胰岛素注射液和门冬胰岛素注射液的上市许可申请陆续获得EMA正式受理。2024年5月，公司通过了EMA上市批准前GMP检查，这是国产胰岛素类似物注射液首次通过EMA的GMP检查，标志着公司生产设施符合欧盟GMP法规要求，具备欧盟商业化生产条件。
此外，甘李药业这三款生物类似药的上市申请也获得了美国FDA正式受理，并迎接了FDA的批准前检查。根据中报披露，公司已收到FDA的初步反馈，正根据意见进行整改。此前的欧美临床比对研究结果显示，这三款生物类似药与原研参照药在药代动力学和药效动力学（PK/PD）特征上具有可比性，安全性相当。
当下，甘李药业积极维护股价的态度已经明朗。在发布财报同时，公司***每10股派发现金红利5元的“三季度股息”，现金分红金额占前三季度净利润的 59.25%；利润分配方案经董事会和监事会审议通过，尚需提交股东大会审议。
另一方面，甘李药业调整回购股份用途，拟将已回购股份全部注销以减少注册资本。10月21日的第四届董事会第二十四次会议，审议决定将原本用于员工持股***或股权激励的回购股份全部用于注销，减少公司注册资本。
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