里士满联邦储备银行行长巴尔金周三表示,美联储将通胀率恢复至2%目标的努力可能需要比预期更长的时间才能完成,并且会限制降息幅度。
巴尔金在接受***访时表示,他支持美联储上个月批准的降息50个基点,并同意基准利率可能在今年年底前再下降50个基点,以考虑到通胀率下降的程度。
但他表示,他担心明年通胀可能会持续,并阻止美联储像投资者和他的一些同事所预期的那样降息,基准利率可能会低于许多政策制定者预计的“中性”水平。
在接下来的几个月里,到2025年下半年,“我更担心通胀,而不是劳动力市场,”巴尔金说,需求持续强劲,劳动力市场再次紧张,使得美联储很难走完降低通胀的“最后一英里”。
“我不是在谈论某种大规模复苏……但我确实认为陷入困境是一个非常现实的风险,”他表示。“外面的压力不利于我们完成最后一英里。”
美联储在上个月的会议上将基准利率下调至4.75%-5.00%,新的经济预测显示,政策制定者预计利率将在2025年至2026年下降至2.9%左右。这是一个“中性”水平,人们认为既不会鼓励也不会阻碍支出和投资。
预计美联储将在11月6日至7日的会议上将利率下调25个基点。巴尔金表示,如果失业率和通胀率保持大致稳定,这一举措将是“合理的路径”,正如他所预期的那样。
巴尔金的观点与市场对美联储正稳步走向中性利率的说法有些相反,他推测,美联储可能面临“不着陆”的局面,而不是通胀“软着陆”,即通胀在没有痛苦衰退的情况下得到控制,明年晚些时候美联储可能会面临一些可能令人尴尬的选择。
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