戴尔公布财报前 大摩预警:AI服务器产量将被英伟达Blackwell拖累

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  智通财经APP获悉,戴尔将在今日交易结束后公布其第二季度的业绩报告。在此之前,摩根士丹利发布报告,指出由于发货延迟和项目延期,戴尔在2024至2025财年的人工智能(AI)服务器建设***将面临下调。尽管如此,摩根士丹利仍维持对戴尔的“增持”评级,但将目标价从142美元小幅下调至136美元。

  由分析师埃里克·伍德林领导的团队在最近的市场调研中发现,预计到2024年,戴尔的PowerEdge 9680/9680L AI服务器产量将在37,000至38,000台之间,较之前预估的约48,000台下调。分析师们强调,此次预期调整主要是由于项目延期,包括英伟达的Blackwell项目,并非因为AI服务器项目被削减或取消、竞争失利或市场份额流失。

  调研结果还显示,戴尔基于Hopper架构的AI服务器需求近期有所上升。对于2025财年,摩根士丹利分析师团队现在预计AI服务器出货量为38,000台,较之前的44,000台有所下降,这导致他们对戴尔2025财年的收入和每股收益预测分别下调1%,至965亿美元和7.84美元。

戴尔公布财报前 大摩预警:AI服务器产量将被英伟达Blackwell拖累
(图片来源网络,侵删)

  该行分析师们指出,2025财年下半年AI服务器建造和出货前景下降的原因有三:基于Mi300x的AI服务器需求减弱;对Blackwell项目延期影响的更深入了解(这并非戴尔独有问题);以及一些Hopper订单的小幅推迟。他们表示,根据收到的反馈,英伟达Blackwell的延期是导致戴尔下半年AI服务器建设前景下调的最大单一因素。

  此外,基于AMD的Mi300x AI服务器需求疲软可能暗示着英伟达的产品正在逐渐侵蚀AMD的市场份额。

  整体而言,尽管面临一些短期挑战,但戴尔在AI服务器市场的长期前景依然受到投资者的看好。摩根士丹利的报告反映出市场对戴尔短期内的一些担忧,但并未改变其对公司长期增长潜力的积极看法。

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