近日，美国制药公司辉瑞公布了2024年上半年财务数据。受***疫苗Comirnaty和***口服药Paxlovid影响，公司上半年实现营业收入281.62亿美元，同比减少11%；调整后的摊薄每股收益为1.42美元，同比减少25%。其中，公司在二季度实现营业收入132.83亿美元，同比增长2%；调整后的摊薄每股收益为0.60美元，同比减少11%。
尽管与***肺炎相关的收入减少，但辉瑞还是交出了一份超预期的成绩单。这是公司自2022年四季度以后首次实现单季度正增长；如果剔除Comirnaty和Paxlovid的影响，公司二季度的营收增长达到14%。
出于对未来的乐观预期，辉瑞将2024年全年营收指引上调10亿美元到595亿美元至625亿美元，并将调整后的稀释的每股收益指引上调0.3美元到2.45美元至2.65美元。
生物制药同比减少11%
从收入组成看，全球生物制药业务、CDMO（全球合同研发与制造）业务、Ignite***（面向生物医药创新者提供的从端到端的开发与临床服务项目）是辉瑞的三大收入来源，其中生物制药业务是辉瑞的营收主力，2024年上半年实现收入275.95亿美元，同比减少11%。
***疫苗Comirnaty和***口服药Paxlovid的销售减少是辉瑞上半年业绩下滑的主要原因。
数据显示，2024年上半年，Comirnaty实现收入5.48亿美元，同比减少88%；Paxlovid实现收入22.86亿美元，同比减少46%。两大产品所属的初级医疗（Primary Care）共实现收入121.63亿美元，同比减少30%，但公司的专科护理（Specialty Care）和肿瘤业务（Oncology）实现了9%和22%的正向增长，上半年的收入分别为79.26亿美元和75.05亿美元。
从销售额的绝对值看，抗凝血药物Eliquis（阿哌沙班）、肺炎链球菌疫苗Prevnar（沛儿）系列、Vyndaqel（氯苯唑酸）类药物、乳腺癌药物Ibrance（哌柏西利）二季度的销售额均超过10亿美元。从销售额的增长看，公司的第三代ALK抑制剂Lorbrena（博瑞纳）、肺癌药物Braftovi/Mektovi、抗生素Zithromax、抗炎药Inflectra、重组人生长激素Genotropin等药物在二季度均实现了超过30%的收入增速。其中，用于治疗转甲状腺素蛋白家族性淀粉样多发性神经病（TTR-FAP）的Vyndaqel（氯苯唑酸）类药物收入同比增长69%，是除了Paxlovid以外，公司二季度收入增速最快的产品。
辉瑞表示，Vyndaqel类药物的增长主要受美国等国际发达市场的强劲需求推动；Eliquis的增长主要是由于口服抗凝药物的持续***用和在美欧某些市场的非瓣膜性房颤适应症的市场份额增加，部分抵消了在某些国际市场的专利排他性和非专利竞争的下降；Nurtec ODT/Vydura全球运营增长44%，则主要受美国市场强劲需求以及国际市场的推动。
另外，公司还提到了收购Seagen对二季度业绩的推动作用。2024年二季度，这家ADC（抗体药物偶联物）公司实现了8.45亿美元的全球收入。
研发项目投入52亿美元
5月，辉瑞启动了一项成本削减***，***到2027年底为公司节省15亿美元。此前，辉瑞曾披露，到2024年，公司将削减40亿美元的开支。
这些没有影响到辉瑞的研发投入。2024年上半年，辉瑞的研发相关费用为51.89亿美元，同比增长1%。肿瘤是一个重要研发方向。据媒体报道，在2024年初的肿瘤创新日期间，辉瑞曾提出目标，到2030年将推出至少8种重磅抗肿瘤产品。
从研发进展看，7月，辉瑞“Adcetris联合疗法”用于治疗复发/难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤（R/R DLBCL）患者的生物制品许可申请已被FDA受理；“基因疗法DURVEQTIⅨ”获得欧盟委员会批准上市，用于治疗中度和重度血友病B成人患者。
6月，辉瑞在EHA（欧洲血液学会）会议上公布了“ELREXFIO（埃纳妥单抗）”治疗既往接受过多线治疗的复发或难治性多发性骨髓瘤（RRMM）患者的Ⅱ期MagnetisMM-3研究中的总生存期（OS）结果；5月，辉瑞在ASCO（美国临床肿瘤学会）年会上，公布了用于治疗ALK阳性非小细胞肺癌（NSCLC）的全球首款第三代ALK抑制剂Lorbrena（博瑞纳）的5年随访结果。
另外，公司还总结了“基因疗法Fordadistrogene movaparvovec”治疗杜氏肌营养不良症（DMD）、“基因疗法Giroctocogene fitelparvovec”治疗严重A型血友病等管线进展。其中最引人注意的是，辉瑞在2023年因数据不佳而放弃的一款GLP-1（胰高糖素样肽-1）药物回归了。7月，辉瑞宣布基于目前正在进行的Ⅰ期药代动力学研究结果，确定推进上述GLP- 1药物剂型改良版Danuglipron（一日一次），公司***在2024年下半年进行剂量优化研究，为注册许可研究提供信息。
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