经历了前期的震荡上行后，今日（5月23日），大盘大幅回调，热门板块全线退潮，沪指收跌1.33%，两市成交额8477亿元。
震荡行情中，以银行等为代表的高股息个股再显防御属性，渝农银行、中信银行等部分银行股逆市收涨，热门工具银行ETF（512800）盘中一度飘红，场内价格收跌0.7%。值得注意的是，2024年至今，银行ETF（512800）接连上行，中证银行指数累涨21.45%，是各板块（中证全指二级）中唯一涨幅超20%的行业。
国防军工板块多个题材日内异动，***赛道龙头长城军工封死涨停板，航天军工龙头新余国科20CM涨停封板，晨曦航空、中船应急分别大涨9.72%、7.21%，国防军工ETF（512810）几乎全天维持溢价交易。
消息面上，昨日，摩根大通举办2024年全球中***会媒体见面会，公布了摩根大通对于中国经济及股票市场的最新观点。摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示，在今年3月，该公司上调了2024年全年中国经济增速的预判，由去年底预测的4.9%GDP增速上调至5.2%。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示，摩根大通自去年10月底就在策略层面对中国股票全面看好，股票模拟仓100%的仓位全部买入股票。2024年，摩根大通对于沪深300的基本情境预期是3900点，行业配置上相比2023年将有更多的行业受益。
展望后市，中信建投建议，操作层面，可继续围绕成长领域和核心资产进行布局，新质生产力和设备更新改造两大主线仍是重点关注方向。短期角度，建议关注公共事业领域涨价预期；中长期角度，建议留意盈利和产能扩张出现拐点的方向。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、国防军工等两个板块的交易和基本面情况。
一、银行ETF（512800）微跌0.7%，继续彰显强韧性！高股息+强业绩+地产企稳预期，年内关注三重交易逻辑
今日银行板块随市调整，但整体韧性突出，中证银行指数收跌0.61%，表现优于大盘。板块个股跌多涨少，渝农商行、沪农商行、重庆银行、中信银行、上海银行逆市收红；下跌方面，郑州银行收跌2%，招商银行、平安银行、无锡银行等跌逾1%。
板块代表ETF——银行ETF（512800）早盘低开后曾奋力翻红，后随市再度下沉，场内价格收跌0.7%，全天成交额2.***亿元。
2024年至今，银行股在市场分歧中持续上涨，银行ETF（512800）接连上探年内新高，中证银行指数累计上涨21.45%，是各板块（中证全指二级）中涨幅唯一超20%的行业。
分析人士点评指出，今年以来银行板块的行情逻辑或主要有三点：高股息、强业绩和地产企稳预期。
一方面，红利价值重估或仍是中长期银行板块的核心逻辑。年初以来银行股行情或主要反映了红利价值重估，叠加市场大幅波动，高股息银行股的防御属性突出。此外，多家银行官宣中期分红，高股息银行估值修复有望持续演绎。
另一方面，在困难的宏观环境下，银行一季报整体表现稳健，且以城农商行为代表的绩优银行股依然实现稳定持续的高增长，明显优于市场预期，悲观预期与基本面带来预期差。
第三，资产质量改善预期亦将推动银行估值上台阶。银行长期陷入低估值，重要原因是地产、城投等领域风险导致银行资产质量承压。因此对于银行而言，任何有利于房地产销售或房价边际企稳、房企流动性边际改善的政策都将构成利好。
银行本身正在通过经营业绩持续化解房地产坏账，而外部政策的助力或托底都将减轻风险化解的潜在压力，资产质量改善预期更清晰。
此外，光大证券认为，在房地产增量利好频出背景下，银行板块与房地产板块往往能够走出共振行情。如2022年11月，政策面对房地产融资端的支持力度显著加大，包括“第二支箭”扩容、房地产金融16条举措发布、“第三支箭”出炉等。在此期间，银行股与地产股相关系数达0.***，亦明显高于历史平均水平。
截至目前，中证银行指数最新市净率PB为0.58倍，仍处于近10年18%分位点的历史低位，较估值中枢0.84倍尚有近45%的修复空间，估值性价比与安全边际仍较高。
值得一提的是，随着行情持续性不断确立，银行板块资金面表现乐观，以银行ETF（512800）为例，上交所数据显示，银行ETF（512800）昨日狂揽1.9亿元，近3日连续获资金加码，合计净流入3.81亿元！
看好银行板块行情持续性的投资者可以关注银行ETF（512800），银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。
二、重磅消息提振，新余国科、长城军工逆市封涨停！国防军工ETF（512810）全天溢价
国防军工板块是今日A股为数不多逆市活跃的板块，尽管午后震荡走低，但板块内中船系、航母、低空经济、军工信息化等多个题材日内均有异动。***赛道龙头长城军工封死涨停板，航天军工龙头新余国科20CM涨停封板，晨曦航空、中船应急分别大涨9.72%、7.21%。
图：国防军工ETF（512810）标的指数中证军工成份股涨幅TOP10
从场内热门国防军工ETF（512810）日内走势回顾国防军工板块行情，盘初冲高后快速回落，午后向上发力未果，快速下坠。截至收盘，国防军工ETF（512810）场内价格跌1.05%，跌幅小于沪指（-1.33%）、创业板指（-1.38%）等主要股指。
值得关注的是，国防军工ETF（512810）几乎全天维持溢价交易，午后走低区间溢价明显走阔，反映买盘资金相对强势，或有资金逢跌介入。实际上，昨日已有625万资金逆市增仓。
如何看待国防军工今日局部异动？消息面来看，主要有两大影响因素：
其一，东南方向有大动作，大家可以去关注下军事新闻。浙商证券此前研报指出，“百年未有之大变局”下，“2027百年强军、建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向；
其二，低空经济相关政策多地开花，昨日，浙江、广东、四川三省同日发布低空经济规划，各地低空竞赛再提速。低空经济产业链与航空产业链关联度较高，国防军工企业在低空经济建设中起到重要支撑作用，有望显著受益。
就投资角度，目前国防军工板块估值性价比具备相对优势。数据显示，截至收盘，国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数PE估值为55.43倍，处于近10年来19.57%分位点，即低于近10年约80%时间区间。
基本面上，方正证券研报认为，伴随着各部委及军工集团领导的人事调整落地，包括新型军兵种结构布局形成的积极催化，行业订单有望迎来快速恢复，行业基本面或触底反弹，行业贝塔有望迎来显著修复。
强国强军，军强国安！看好国防军工板块投资机遇，建议重点关注国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖“低空经济+军工信息化+中船系+中航系”等细分领域龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。
尤为值得一提的是，截至2024年一季度，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达19.87%！
数据来源：沪深***、Wind、华宝基金等，截至2024年5月23日。国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。
风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、国防军工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国***对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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