炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：湾区007
国投策略的林荣雄（金麒麟分析师）引起了广泛关注！自今年5月末以来，由于特朗普等外部环境的波动、海运成本的上升以及部分大宗商品价格的攀升，对外出口产业链经历了一轮波动和调整。面对这样的市场变化，首席策略分析师也感到了压力，不禁自问：出海策略是否仍具有可行性？
他在自己的研究报告中分享了这一观点，并在朋友圈中表达了自己的困惑：在近期的路演过程中，我经常被问到同一个问题：下半年的出海策略是否还可行？每当这时，我心中不免有些迷茫，这种感受，就像在深夜被伴侣问及：你还能坚持吗？
在过去一年中，国投证券面临了多方面的挑战。2024年初，公司因投行业务违规受到监管处罚，显示出合规性问题。同年4月，公司发生重大人事变动，原总经理被免职，由副总经理临时接任，反映出公司经营和业绩上的波动。此外，作为行业普遍现象，网络安全***也对券商业务稳定性构成威胁。2023年底，国投证券的前身安信证券进行了品牌更名，这是国投集团战略调整的一部分，意在加强品牌和业务协同。这些***对国投证券的声誉和业务产生了一定影响，同时也凸显了券商在合规、管理和技术方面的挑战。
***息，林荣雄是国投证券的首席策略分析师，拥有厦门大学硕士学位，专注于深入研究产业赛道。在研究报告中，他自诩为全市场首位提出“产业赛道基本面异质性框架”的分析师，致力于构建以新时期资产重估理论为核心的市场分析体系。
林荣雄还提到，自己曾是新财富、水晶球、金牛奖等知名奖项中最佳策略分析师团队的核心成员。然而，金石杂谈在新财富的获奖名单中并未发现林荣雄的名字。不过，根据Wind数据，他在2020年的新财富分析师评选中获得了策略研究第五名，这可能意味着他的名字被包含在“等”字所指的其他人选中。
林荣雄在路演中面对连串提问，不禁感到压力山大。他的核心困惑是：中国企业的出海战略是否仍具可行性？这一问题的核心在于特朗普可能重返政坛。众所周知，特朗普在任期间一贯倡导贸易保护主义，主张通过提高关税来保护国内产业。若特朗普再次上台，其贸易政策可能会对中国企业的海外扩张构成阻碍。此外，增加的关税可能会推高全球的通胀水平，这在经济上相当于加息，从而增加了企业在原材料***购方面的成本。在这种潜在的外部环境下，林荣雄对中国企业出海的前景感到了前所未有的不确定性。
林荣雄这篇研报，咱们一起来看看，主要表达了哪些观点：1）大盘成长出海定价有5点是需要坚持的。出海中期定价趋势依然坚定，业绩才是硬道理经，全球经济硬着路目前改了还是小的。
2）对于科技成长行情，有几点应当坚持：①科技成长定价的核心应该在于科技股美股映射，主要是以英伟达、特斯拉和苹果为代表的产业链映射；
②科技成长内需定价核心是：科创50+信创，往往对应市场在高切低环境中占有优势；科技成长科技美股映射定价三大领域：光模块+消费电子+芯片设计；
③科技成长的定价逻辑内有新质生产力，外有AI产业浪潮，并不是今年最糟糕的投资逻辑，在今年定价属性应该是波段交易，在下半年会迎来一波修复行情。
3）站在现在的时间点，消费电子呈现出较强的上升趋势。基于预期的估值修复这一过程正趋于尾声，若AI终端产品发展进程如预期，表现为苹果业绩指引持续上调，那么未来有望消费电子则有较大概率成为“下一个光模块”。
国投证券在过去一年中遭遇了一系列挑战和变动，对公司的运营和市场形象产生了一定影响。2024年初，公司因投行业务中的不规范行为受到监管机构的处罚，暴露出在业务执行和合规性方面的不足。这些违规行为包括未能勤勉尽责等问题，导致公司声誉受损，并促使监管机构加强了对整个证券行业的监管力度。
同年4月，国投证券经历了重要的人事调整，原总经理王连志因工作需要被免职，由副总经理王苏望代行总经理职责。这一变动发生在公司业绩波动和行业排名下滑的背景下，反映出公司在管理层面上的不稳定和对改善经营状况的迫切需求。
此外，整个证券行业在2023年面临了网络安全***的挑战，尽管国投证券并未直接被点名，但这些***凸显了券商在信息技术和交易系统稳定性方面的潜在风险。监管机构对此给予了高度重视，并要求券商加强网络安全管理和应急处置能力。
2023年底，国投证券的前身安信证券进行了品牌更名，变更为国投证券，这一战略调整旨在强化股东赋能和产融协同，提升公司作为金融品牌名片的形象。更名过程中，公司承诺将保持业务连续性和服务承诺，确保客户利益不受影响。
综上所述，国投证券在过去一年中所面临的挑战和变动，不仅考验了公司的管理能力和业务执行，也对整个证券行业的合规性、稳定性和服务质量提出了更高要求。公司和行业需不断加强内部管理，提升技术水平，确保业务合规，以维护市场秩序和投资者利益。
标签： #国投
