十大机构看后市:三季度市场流动性拐点已现 “大力发展新质生产力”是政策重点方向

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  本周三大指数,沪指涨0.37%,深成指涨0.56%,创业板指涨2.49%。A股后市怎么走?看看机构怎么说。

  中信证券:市场流动性拐点已现

十大机构看后市:三季度市场流动性拐点已现 “大力发展新质生产力”是政策重点方向
(图片来源网络,侵删)

  市场拐点的三大类信号仍在陆续验证,政策方面,三中全会改革类政策信号已明确,提振市场中长期风险偏好,短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确,市场流动性也已经在逐步改善;外部方面,美国大选局势逐渐明朗,特朗普胜选的概率相对较高,国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强;价格方面,内需不足约束下信号仍需观察,随着三大信号继续逐步验证,当前市场流动性拐点已现,三季度有望进一步迎来市场拐点,红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长。

  申万宏源:政策筹谋全局 市场着眼当下

  申万宏源研报指出,三中全会政策布局与时代背景相契合,关注三个要点:1. 三中全会强调“必须更好发挥市场机制作用”,同时强调“法治是中国式现代化的重要保障”。首先,过去发挥市场机制作用还有提升空间,这既包括了一些市场失灵的情况,也包含了政策的“度”需要更好把握情况。另外,市场化的基础是法制化,自由市场不等于野蛮发展,市场化要兼顾风险防范,法制化是一条重要的基准线。

  招商证券:三中全会召开后A股有哪些机会变化?

  对于本次二十届三中全会,我们建议重点关注:1)新质生产力:新质生产力是高质量发展的内在要求和重要着力点,本次三中全会对其进行重点着墨,并提到“促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚”。2)财税体制改革:本次发布会对财税体制改革如何改进行了进一步的透露,重点在于呵护地方财力,有利于缓解当前土地出让金向上弹性较弱背景下的地方财政压力。3)国企改革:本次全会提到要“推动国有资本和国有企业做强做优做大”。此外,一些新提法,如“国家宏观资产负债表管理,优化各类存量结构调整”等也建议进一步关注在后续《决定》中的进一步阐述,或将涉及更大范围的政策设计,或对国家经济***配置产生深远影响,建议持续关注。

  天风证券:微软蓝屏引发全球“大宕机” 自主可控有望加速

  天风证券研报认为,自主可控是网络安全的“基石”,操作系统国产化替代是大趋势操作系统是IT 系统的基石,是支撑数字基础设施的重要“底座”。我们认为,微软蓝屏***体现了操作系统自主可控的必要性。

  国产操作系统在高可靠等方面也取得了重要成果。以华为鸿蒙OS 为例,鸿蒙内核无Root 权限,从源头提升了系统安全性。

  中泰证券:三中全会释放了哪些信号?

  “大力发展新质生产力”是当前政策的重点方向,而科技创新是发展新质生产力的核心要素。我们认为未来政策对于科技创新的支持力度将持续上升,其中将包括体制机制改革,资本市场改革,以及产业政策加持等。科技创新政策加码或将有效加速我国自主科技发展进程,对发展新质生产力以及保证我国供应链安全均有重大的战略意义。

  国泰君安:ROBOTAXI加速快跑 智能驾驶持续推进

  国泰君安研报表示,无人驾驶出租车有助于提升消费者对智能驾驶的认知程度,里程积累也有助于技术方案完善和迭代;其面临的潜在市场空间广阔,初期受制于成本和技术等因素,中期维度随着成本下降、技术迭代,智能驾驶渗透率有望逐步提升。

  财通证券:成长继续领跑

  财通证券研报表示,情绪继续向均值回归。本周维稳资金加大力度,三中全会圆满闭幕,全A 成交额重回6000 亿元以上,市场温度继续向均值回归;7 月政治局会议在即,后续政策力度有望维持强势;综合来看,国内投资者情绪处于持续修复的窗口。但也需注意,近期市场更多呈现超跌反弹特征,领跑行业为此前领跌行业,投资者依然在等待新方向以及合力的出现,中期能够支撑行情走长、走强的是宏观环境切换。

  开源证券:继续对市场持有乐观态度 积极抓住板块配置窗口期

  继续对市场持有较为乐观的态度,建议积极抓住板块配置窗口期本周,又有6 家公司(广厦环能、驰诚股份、易实精密、海达尔、常辅股份和铁大科技)披露2024 年半年度业绩预告,包括5 家预增和1 家略增,目前共有11 家公司已披露2024 年半年度高增业绩预告。随着中报披露窗口期来临,有望开启北交所中报行情,建议关注中报业绩优质+低估值高利润质量公司。

  中信建投:首批沙特ETF上市引发投资热情

  首批沙特ETF 上市引发市场投资热情。上市首日,两只沙特ETF 皆以10%的价格涨幅、合计近50 亿成交额、超过300%的换手率收盘。

  ETF 规模稳步增长,中央汇金持续增持。今年以来市场持续震荡,而ETF 规模依然稳步向前,成为权益投资发展的新引擎,全部上市ETF 规模达2.67 万亿元。根据定期报告,中央汇金继今年一季度大举增持头部宽基ETF 之后,二季度再度出手增持。

  海通证券:固定收益权衡***与胜率

  海通证券研报表示,当前中短端更具确定性,久期博弈建议等央行实操(卖债/临时正逆回购)落地,债市调整出空间再关注,或者等待降息(OMO/LPR/存款利率)打开利率向下的空间。具体来看:1)三中全会落地,后续结合经济走势,关注政策变化。2)人民币外部压力有望缓解,但在货币政策进一步宽松之前,10 年和30 年国债利率政策底不应轻易触碰。3)若央行卖债操作久未落地,利率或下探破2.25%、2.45%。4)从回撤管理角度,债市小步慢涨、大跨步急跌的特征下,需对长债超长债维持一份谨慎。5)关注供给对债市的扰动

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