冲高回落,港股互联网ETF(513770)走势纠结,倒车接人还是顶部显现?现在还能上车吗?

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  昨日(5.21)港股冷不丁来了个回马枪,连日来的豪涨节奏突然被打乱!恒指跌超2%,恒科指盘中跌超4%。今日港股早盘迎来回暖,恒科指一度涨逾1%,可惜午后掉头向下,恒科指收涨0.31%,恒指、恒生国企指数微绿报收。

  互联网板块涨跌各半,阿里影业涨超6%,东方甄选涨近3%;互联网龙头多数反弹,快手、哔哩哔哩涨逾2%,小米集团、腾讯控股跟涨,美团则微跌0.66%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)场内价格盘中上探1.29%,收涨0.39%,全天成交额3.05亿元。 

冲高回落,港股互联网ETF(513770)走势纠结,倒车接人还是顶部显现?现在还能上车吗?
(图片来源网络,侵删)

  回顾港股本轮行情,始于春节前,快速上涨于4月,Wind数据显示,4月22日至5月6日,恒指斩获十连涨,创下2018年以来最长连涨纪录。

  截至今日收盘,恒指、恒科指2月以来分别累计上涨24.12%、32.43%。这其中,互联网板块是毋庸置疑的领涨龙头,中证港股通互联网指数上涨46.86%。

  市场连续两日走势震荡,本轮港股行情结束了吗?实际上,可以把这个问题分解为两个小问题。

  1、港股到顶了吗?

  从估值角度看,港股当前仍难言到顶。以本轮涨势凶猛的互联网板块为例,截至5月21日,中证港股通互联网指数市盈率PE为31.36倍,位于近10年37.14%分位点的相对低位,估值性价比仍较高。

  中信证券表示,此轮港股反弹是投资者积累了3年的悲观预期在逆转后,由估值修复推动。相较于今年1月下旬,当前港股的流动性和交投环境有显著改善,且估值和业绩匹配维度性价比依旧显著。

  2、未来能否重回升势?

  分析人士指出,港股的动力主要源于内地经济的回暖,特别是当前市场传闻的港股通红利税减免政策,如果得以实施,将对港股估值产生重大正面影响。不仅将吸引更多资金流入,也将进一步提振市场信心,推动股价上行。

  具体配置方向上,港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成认为,港股互联网板块龙头公司业绩明显改善,起始于2022年的互联网行业降本增效,使得行业竞争趋于稳定。不再唯收入增速论的经营理念变化,使得各公司把着力点都放在毛利率高的优势重点业务上做精做细,而非新业务的跑马圈地。5月各公司一季度业绩陆续公布,以腾讯为代表,其利润率新高,经调整净利润同比增长54%,大超市场预期。除了业绩上稳健增长外,互联网公司的现金流强劲,提供了加大股东回报的潜能,另外中国政策风险和产能过剩的问题对互联网公司影响比较有限。

  港股互联网作为外资配置中国资产的优选板块,较为稳定的人民币汇率和经济底部反弹的迹象(一季度实际GDP增速超预期),尤其是高层定调稳定房地产,化解中国宏观经济的结构性问题的决心,有助于提升外资对于中国资产的配置意愿。

  布局工具方面,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%,前十大成份股权重超80%,龙头属性突出。截至5月22日,港股互联网ETF(513770)年内日均成交额达2.48亿元,可日内T+0交易,流动性佳! 

  风险提示:港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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