杰富瑞发表报告,预期新秀丽(1910.HK)第二季经调整EBITDA为1.84亿美元,维持“买入”评级,目标价34.4港元。
该行预期新秀丽期内利润率为19.6%,同比上升0.3个百分点;预计以当地货币计算的销售额将增长4.6%,北美/亚洲/欧洲/拉美销售分别升1.1%、2.6%、13%及14%。预期第二季的销售增长低于原先预期,主要是中国经济复苏较预期慢。公司之前公布高达2亿美元的回购***,为期1年,直到2025年的下一次年度股东大会,惟至今仍未进行。至于第二上市,管理部门评论指仍在进行中。
由于销售趋势放缓,杰富瑞把新秀丽2024/25/26年的纯利预测每年下调不到1%;2024年全年预计经调整EBITDA为7.58亿美元;指现价相当于今明两年预测市盈率10及9倍。
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