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6月美国CPI同比+3.0%，前值+3.3%，市场预期+3.1%，美国通胀超预期回落。
储能下游需求持续景气，看好阳光电源等龙头估值修复
海外储能市场一直保持高速增长，降息实际发生之后，对于储能的装机也会带来进一步的***。根据集邦咨询预计，2024年全球储能新增装机需求为74GW/173GWh，同比+33%/41%。其中亚洲/欧洲/美洲新增装机分别为82/32/49GWh，同比+41%/+55%/+31%。
欧洲户储库存去化有望在24Q3完成，亚非地区光储需求景气，看好户储板块的估值修复
根据GGII预测，欧洲户储有望在24Q3完成库存去化。伴随着欧洲库存的持续去化，户储企业出货已经开始逐步好转，叠加亚非地区户用光储的蓬勃发展，预计24Q3/24Q4可以看到相关公司业绩端的持续改善，基本面整体向上的情况下，估值有望抬升。
锂电结构性需求向好，看好宁德时代、亿纬锂能（***）等龙头估值修复
24年3月至5月锂电反弹行情核心是补库驱动的价格和盈利超跌修复，我们认为本轮行情的核心是美国降息预期临近下，低估值成长股的估值修复。供需关系重要但不是核心矛盾，排产等数据对盈利提升的作用减弱，结构性需求向好的方向值得关注。海外新能源车销量增速回落，国内混动销量占比提升，抵消了单车带电量的持续提升，下半年或持续演绎。大储、非欧户储需求支撑较强，国内大储价格积极变化说明头部储能电芯质量溢价得到认可。电动两轮车、电动工具等消费小电池景气复苏。
风险分析：美国降息进度不及预期风险；竞争加剧风险；海外市场经营风险。
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