来源：肥易通化肥价格资讯
策略分析
期货盘面上，今日尿素主力高开后震荡运行，收盘价格重心小幅上移。现货市场，今日尿素工厂报价持稳为主，新单成交氛围偏弱。供应端，隆众的尿素周产数据略有下滑，短期看检修复产并存，日产抬升较为缓慢，但整体供应充裕，中下旬有新产能投放***，关注兑现情况。需求端，农业追肥持续到7月下旬，东北、内蒙追肥基本上结束，其他地区仍逢低备货，农需较为分散且逐渐转弱；复合肥工厂陆续发布秋季肥价格政策，本周复合肥开工率由止跌回升的迹象，后续或逐渐补库原料，但秋季高磷复合肥对尿素需求不及夏季肥，且据秋季小麦追肥尚早，预计补库态度仍较为谨慎；本周三聚氰胺开工率继续季节性下滑，板材生产受高温多雨天气影响较大，预计短期三聚氰胺开工低位震荡，对尿素刚需拿货为主。总体上看，当下农需逐渐转弱，工需暂未有明显的衔接迹象，整体需求支撑偏弱；复产及新投产预期下，供应端压力预计加大，基本面对于期现货价格驱动偏向下，2409合约承压偏弱震荡思路对待，盘面运行至前低处，且贴水现货幅度较大，短期在支撑附近或有争夺。关注现货市场日产恢复情况和复合肥厂备货力度。
期现行情
期货方面
尿素主力2409合约2068元/吨高开后震荡运行，收于2067元/吨，收成一根近似“十字星”的阴线，涨幅0.29%，日成交量环比有所缩量，持仓量176816手（-8745手）。前二十名主力持仓席位来看，多头-2804手，空头-4236手，空头主力减仓相对更加积极；其中，方正中期净多单减少438手、华泰期货净多单减少710手、宏源期货净多单增加1181手、国海良时净空单增加846手、一德期货净空单增加987手、***期货净空单减少1005手、中信期货净空单减少1670手。
2024年7月11日，尿素仓单数量1068张，环比上个交易日持平。
【现货方面】
今日工厂报价持稳为主，部分地区小幅下滑；山东、河南及河北尿素工厂出厂价格多到2220-2240元/吨，河北价格略有下滑。
【基本面跟踪】
基差方面：今日期货收盘价格重心小幅上移，现货报价持稳为主；以山东地区为基准，尿素基差环比上个交易日小幅走弱，9月合约基差213元/吨（-12元/吨）。目前基差处于年初以来中等偏低水平。
供应数据：根据肥易通数据，7月11日全国尿素日产量17.81万吨，较昨日增加0.21万吨，开工率77.26%。丰喜满开，+400吨；大庆石化负荷提高，+200吨；唐山邦力开车，+1500吨。安徽泉盛年产52万吨新装置***7月中旬投料；延化80万吨尿素新装置***在7月下旬投产。内蒙古博大和天润检修尾声，预计中下旬复产，乌兰和金新化工有近期停车检修***。
下游数据：据隆众资讯，7月5日-7月11日，复合肥产能利用率28.46%，较上周增加0.42个百分点，同比偏高2个百分点。中国三聚氰胺产能利用率为51.04%，较上周减少8.49个百分点，同比偏低12.44个百分点。
冠通期货 研究咨询部 王静
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