在多重因素***下，PCB行业站上风口。
波音销量陷入停滞
6月仅售出3架客机
据央视财经，在一系列丑闻的影响下，波音公司今年销售受到明显打击。当地时间9日，波音公布的数据显示，在过去一个月，该公司仅卖出14架新飞机，其中大部分是货运飞机。售出的3架客机都是737 MAX机型，其中两架买家身份不明，另一架出售给阿拉斯加航空，以替换1月5日发生门塞脱落事故的客机。
数据显示，今年上半年，波音公司的总订单达到了156架，较去年同期下降了70%。该公司6月仅售出14架飞机，相比去年6月份304架的销量减少了95%。
截至当地时间7月9日美股收盘，波音最新股价为183.24美元/股，最新总市值为1124.88亿美元；今年以来，该股累计下跌29.7%，总市值较去年底减少452.05亿美元，折合人民币约3147亿元。
PCB板块逆市走强
两大龙头创历史新高
7月10日，A股市场再次走弱，PCB板块逆市大涨，板块内多股飘红。生益电子盘中触及涨停板，股价创历史新高，收盘时涨幅回落至18.55%，A股市值突破200亿元。截至目前，该股年内累计上涨113.54%。
还有多只行业龙头均呈现不同程度的上涨，其中深南电路(002916)涨停，该股最新股价回到120元之上，创两年来新高；鹏鼎控股(002938)上涨2.31%，收盘价创两年来新高；沪电股份(002463)、胜宏科技(300476)分别上涨2%、3.68%，收盘价均创历史新高。
据证券时报・数据宝统计，截至7月10日收盘，PCB指数今年累计涨幅已达到22.37%，大幅超出同期上证指数。板块个股中， 5股累计涨幅超过70%，分别是胜宏科技、生益电子、鹏鼎控股、沪电股份、深南电路。
机构调研是投资者了解上市公司最新产业布局的重要途径之一。今年以来，PCB股票频繁受到机构关注。据数据宝统计，截至7月10日，共有35股年内迎来机构调研，参与调研机构数量超过2000家。
机构调研次数在10次以上的股票分别为深南电路、沪电股份、广合科技、奥士康(002913)、崇达技术(002815)。深南电路最受机构青睐，年内累计获调研多达40次。
四大因素驱动
PCB行业景气度回升
PCB被称为印制电路板，作为电子产品中不可或缺的关键互联件，也被誉为“电子产品之母”。作为电子信息产业的基础，PCB印制电路板行业市场规模巨大。中商产业研究院发布的《2023―2028年中国印制电路板（PCB）行业发展趋势及预测报告》显示，2023年中国PCB市场规模达到30***亿元，预计2024年将增至3301亿元。
从整个行业周期来看，PCB行业景气度自2022年四季度开始显著下行，未能延续2021年的高增长态势。数据显示，A股PCB行业2021年整体营收和净利润增速分别达到23.1%、23.45%；到了2022年，行业整体营收和净利润增速分别降至-0.14%、5.15%；2023年则进一步下滑。
自2023年第四季度开始，行业整体逐渐回暖。在消费端需求升温――2023年第三季度新机发售掀起购买热潮的背景下，PCB产业出货量上涨，存货周转率提升。不过产业整体库存仍处于高位，随着手机市场需求上升，第四季度产业去库存效果加速。
进入2024年，PCB行业进入新的成长轨道。主要驱动因素包括：
1. 手机高端化拉动了对PCB的需求量；
2. AI的蓬勃发展给产业带来了结构性机会；
3. 机器人(300024)产品需要大量柔韧性、可弯折、高精密度的需求场景，需要较多配套使用FPC（柔性电路板）等产品；
4. 新能源汽车强劲发展带动HDI、FPC等产品在ADAS、智能座舱的应用。
PCB龙头股业绩大幅预增
近期陆续披露的半年报业绩，可以侧面反映PCB行业的景气度正逐步回升。
据数据宝统计，在已经公布业绩预告的PCB股票中，按照净利润预计下限计算，上半年净利润预增（含扭亏为盈）的股票有9只，占比达到九成。
净利润增速最高的是生益电子，预计2024年上半年净利润为0.94亿元至1.1亿元，同比增长876.88%至1049.27%。报告期内，随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长，公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。
PCB龙头公司深南电路、生益科技(600183)、景旺电子(603228)净利润预增幅度均在50%至100%之间。以深南电路为例，公司预计上半年净利润为9.1亿元至10亿元，同比增长92.01%至111%。报告期内，公司加大各项业务市场拓展力度，订单同比增长，产能稼动率保持在良好水平，业务收入实现同比增长。同时由于AI 的加速演进及应用深化，叠加通用服务器迭代升级等因素，公司产品结构优化，助力利润同比提升。
业内人士表示，消费电子温和复苏，新能源汽车需求持续，AI服务器、AI光模块等相关PCB需求持续旺盛，预计下半年市场需求将依然火爆，相关PCB厂商产能利用率高，投资机遇值得关注。
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