博时基金王祥:沉寂数周之后 现货黄金或再次获得向上动能

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  国际黄金资产上周(7.1~7.5)再次企稳攀升,非农就业数据的超预期走弱,与美联储政策表述的软化再次激励了降息预期。

  市场观点方面,过去的一周里(7.1~7.5),现货黄金在沉寂数周之后再次获得向上动能,周内公布的诸多美国经济指标均表现出一定颓势,美元指数下半周开始明显走弱,导致与其定价挂钩的大宗商品均获得一定上行驱动。除了6月的ISM PMI指标较前月明显走弱外,周内拖累美元更重要的数据来自于就业领域。

  首先,劳动力市场总量有所回落,对应失业率上行。从总量来看,非农就业3个月移动平均从前值的21.2万人下降至17.7万人。另外,4~5月份非农新增就业人数大幅下修,两个月新增就业人数合计较修正前减少11.1万人。非农总量数据的修正和失业率的上行有所匹配,6月U1、U3、U4和U5失业率均较前值上行0.1个百分点。其次,劳动力市场供需比维持在疫情前的水平,但是当周初次申请失业金人数有所上行。美国ADP就业报告显示,美国6月私营企业就业人数增加15万人,其中***矿业和制造业分别裁员0.8万人和0.5万人。另外,虽然美国5月JOLTS职位空缺数为814万人,高于预期791万人,但每位失业人数对应职位空数的比率为1.22,持平于前值,维持在2020年2月的水平。从分项来看,职位空缺增幅最大的行业为制造业和***部门。从当周初次申请失业金人数来看,4个周移动平均不断上行,从6月初的22.23万人上升至6月底的23.85万人。

博时基金王祥:沉寂数周之后 现货黄金或再次获得向上动能
(图片来源网络,侵删)

  叠加美联储***鲍威尔在欧洲央行辛特拉论坛的一个小组会议上发表讲话时承认,反通胀趋势显示出恢复的迹象,并补充说,最近的数据表明取得了重大进展。因此在切实的经济数据疲弱之后,市场对于联储宽松的预期再度抬升,这也是下半周黄金走强的重要原因。

  如我们上周的报告所提到的,如果从月度的观点出发,黄金市场7月的情绪或将好于上月,下周美国CPI数据的公布可能可以提供更多的指引。

  上周市场动态方面,美国6月PMI及PPI双降。美国供应管理协会(ISM)制造业***购经理人指数(PMI)从5月份的48.7微降至6月份的48.5,衡量通胀的物价支付指数(PPI)从57大幅下降至52.1。

  美国就业市场边际走弱。美国劳工统计局(BLS)周五宣布,6月份非农就业人数增加了20.6万人。尽管这一数字超过了市场预期的19万,但对4~5月份非农就业数据增幅的向下修正使得整体就业表现呈现弱化。就业报告的其他细节显示,失业率从4%小幅上升至4.1%,而年工资涨幅从4.1%降至3.9%,均指向就业降温的情况。

  中国央行继续暂停购买黄金,但印度维持增持。根据中国央行7月7日公布的数据,6月末持有的黄金储备持平于7280万盎司,连续第二个月暂停购买黄金储备。而同时印度央行6月份增加了9吨以上的黄金,这是自2022年7月以来的最高水平,这意味着印度今年的黄金储备增加了37吨,达到841吨,增幅5%(高于中国央行的1.2%)。

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