【】多原油空沥青策略分析
供应端，沥青开工率环比回升 3.5 个百分点至 25.7%，处于历年同期最低位。利润亏损下，炼厂沥青仍将维持低开工。上周沥青下游各行业开工率多数下跌，南方需求仍受降雨影响，其中道路沥青开工下降近 2 个百分点，属于历年同期偏低水平。沥青炼厂库存存货比上周小幅下降，仍处于历史低位。***工作报告中提及的超长期特别国债陆续发行有利于缓解地方***财政压力，关注后续沥青基建能否得以拉动。目前沥青供需两弱，5 月底出货量因价格优惠政策反弹至接近 28 万吨，但近期回落至 24 万吨偏低水平。美国将重新对委内瑞拉实施油气制裁，但允许一些石油公司在委内瑞拉开展基本业务的一般许可证延长至 2024 年 11 月 15 日，马瑞原油贴水幅度在 6 月中旬扩大至 15 美元/桶，而原油价格有望继续上涨，建议做空沥青裂解价差，即多原油空沥青，1 手原油多单配 17 手沥青空单。
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