Gangtise投研日报 | 2024-07-02

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  来源 Gangtise投研

  制造 | 科技(4条)

Gangtise投研日报 | 2024-07-02
(图片来源网络,侵删)

  01. 分析师称,自2023年6月起,工程机械出口端显著承压,尤其是挖机销量下滑明显。2024年5月挖机出口销量降幅明显收窄,预计6月降幅进一步收窄,7月起出口量有望实现正增长,Q3出口量有望加速增长。长期来看,欧洲挖机的需求中枢在16万台,北美在14万台,中国在17~18万台。当前时间点中国挖机内需正在逐步由左侧向右侧切换,2024年3~6月挖机销量持续保持高速增长。

  02. 3C自动化设备分析师称,2024Q1全球智能手机出货量达到2.9亿部,同比增长7.8%。预计2024年全球全年智能手机出货量为12.1亿部,同比增长4%。手机出货量的提升有望带动3C智能化设备销量的增长,预计2024年全球全年3C自动化设备出货金额的增幅在1000亿元以上。

  03. 两轮摩托车分析师称,2024年5月份中国250cc以上中大排量两轮摩托车销量达到7.7万台,同比增长接近60%。其中,国内销量达到4.4万台,同比增长40%左右;出口销量在3.3万台左右,同比增长超90%。2024年1~5月份中国250cc以上中大排量两轮摩托车累计销量达到26万台,同比增长超25%,其中出口量同比增幅在67%左右。随着6~7月摩托车销售旺季的到来,预计出口业务仍将保持强势增长的态势,钱江、春风等头部企业的摩托产品会出现供不应求的情况。

  04. 轮胎分析师表示,上周轮胎开工率有所回暖,半钢轮胎开工率达到79.3%,环比小幅回升0.3pct;全钢轮胎开工率达到62.5%,环比提升4.3pct。

  消费 | 医健(7条)

  01. 减肥药分析师表示,诺和诺德司美格鲁肽(诺和盈)在中国获批用于长期体重管理,可实现平均17%(约16.8千克)的体重降幅,同时带来腰围减少、内脏脂肪降低等多重健康获益。该***给医美市场带来的影响包括:带来增量应用场景,在政策催化叠加合规减肥药产品上市的背景下,医美减法时代有望加速来临;带来增量客群,减重可作为引流项目吸引消费者进入医美场景;拉动存量品项,快速减重可能引发皮肤下垂,有望拉动填充类产品的使用需求。

  02. 重组胶原蛋白分析师表示,君合盟完成重组人胶原蛋白工业化试车,实现20吨发酵体系下的稳定表达。判断重组人胶原蛋白将会成为胶原蛋白市场的下一个焦点。

  03. AI制药分析师表示,截至2023年末,共有24个AI发现药物分子完成Ⅰ期临床,21项取得成功,成功率达80~90%,远高于行业历史平均水平(50%左右);共有10个AI发现药物分子完成Ⅱ期临床,4项取得成功,成功率持平或略高于行业历史平均水平(30~40%);暂时缺乏Ⅲ期临床项目数据。***设保持上述临床Ⅰ/Ⅱ期成功率,且AI制药Ⅲ期成功率与行业历史平均水平一致,则新药研发全临床端到端成功率将从5~10%提升至9~18%,几乎翻倍。

  04. 空调分析师表示,受2023年4~7月高基数影响,2024年4~5月空调内销有中高个位数的正增长比较超预期,若6~7月空调内销有10%左右或者个位数的跌幅,都算是非常健康的表现,8月之后基数会全面转低,判断H2空调内销将会提速。受气温升温影响,安装卡增速自6月开始出现比较明显的环比提升,市场需求旺盛,空调内销端充满韧性。

  05. 量贩零食分析师表示,鸣鸣很忙(原名零食很忙)集团6月宣布,旗下零食很忙、赵一鸣零食在全国的门店总数突破1万家。据渠道了解,6月好想来门店数已达7000~8000家,维持每个月500~1000家的开店进展。预计整个行业2024H1门店数突破3万家,增速快于此前第三方机构预测。量贩零食行业未来1~2年的增长空间主要来自于渗透率的提升,当前量贩零食在零食板块的渗透率约为8~10%。

  06. 白酒分析师称,目前茅台批价有所回温,经典五粮液批价1600~1700元/瓶,泸州老窖批价880元/瓶。预计2024Q2白酒板块收入增速为10~15%,环比略降。2024Q2今世缘回款比例比2023年快,迎驾贡酒基本持平,其他酒企略慢。另外,2024年7月贵州茅台回款比例为5%,白酒行业全年盈利持续提升,如要调整,看双节Q3表现。

  07. 生猪专家称,2024Q2全国生猪均价为16.4元/公斤,生猪行业自繁自养的头均利润约109元/头。南方中小养殖场供给短缺可能超出市场预期,系产能去化彻底。另外,预计2024H2猪价持续上涨,2025年猪价趋势向好。

  材料 | 能源(3条)

  01. 维生素分析师称,维生素A价格波动显著,新和成在5月14日将国内报价上调30%。维生素E价格也有所上涨,帝斯曼前几周报价85元/公斤,最近有厂商报价上调至90元/公斤,出口价格为10.5~11美元/公斤。上周新和成欧洲市场维生素E报价从8.5~8.8欧元/公斤上调至10欧元/公斤,美国市场报价为10.5美元/公斤,巴斯夫报价提升至9欧元/公斤。上周多个品种维生素市场价格都有所上涨,上周维生素A的价格从82元/千克涨至85.5元/千克,维生素E的价格从71元/千克涨至75元/千克,维生素D3的价格从65元/千克涨至85元/千克,维生素K3的价格从82元/千克涨至85元/千克。

  02. 煤炭分析师表示,截至2024年6月20日~6月26日,晋陕蒙地区煤炭产能利用率为89%,环比上升0.23pct,整体比较平稳,上升的主要原因是近期少部分井区煤矿恢复正常生产,产量略有上升。

  03. 焦煤分析师表示,上周焦煤价格维持不变,澳洲焦煤价格比国内贵50元/吨,蒙古的焦煤价格比国内便宜160/吨。焦煤产量恢复速度较慢,由于当前需求一般,目前焦煤库存同比增长4%。

  金融 | 基建(5条)

  01. 油运分析师表示,截至2024年5月底,新签原油船订单达到2000万载重吨,较去年同期增长50%,油运市场呈现高景气度上行趋势。原油船当前更新需求约1万载重吨,当前手持订单约3000多载重吨,原油船的更新缺口有望对市场再进行强支撑。

  02. 水运分析师表示,2024年6~8月华东(宁波/上海)至欧洲基本港的运力规模分别达到29万TEU、28.6万TEU、30.5万TEU,环***别增长6%、下滑1%、增长7%。7月运力供给相对偏紧,运力规模较6月低1%。OA联盟停航较多,共计4个航次,8月运力规模小幅高于7月,但同时5个航次待命名,仍未确定具体派船,OA依然是航次取消较多的联盟,舱位供给偏紧。

  03. 房地产专家表示,2024年6月18个重点城市二手房成交面积为813万平方米,环比增长5%,同比增长20%。Q2中18个重点城市成交面积环比增长35%,同比增长3%,目前Q2二手房成交水平基本回到2021Q1以来的高位。2024年6月百强房企实现销售操盘金额4389.3亿元,环比增长36.3%,同比下降16.7%,单月业绩规模继续保持在历史较低水平。6月30个重点城市新增供应面积为1008万平方米,环比上升7%,同比下降38%;6月30个重点城市整体成交面积为1157万平方米,环比增长2%。

  04. 房地产-上海专家表示,目前热点城市新房供应显著增加,企业抓紧销售窗口期,推盘较积极。2024年6月上海共推20个楼盘,整体房源超过4000套,推盘面积达到72万平方米,环比增长16%。

  05. 专项债分析师表示,截至2024年6月30日,新发放专项债规模在3000亿元左右,1~6月累计发行专项债规模在1.5万亿元左右,较去年同期少发行8000亿元,发行进度约38%。7~9月预计专项债***发行规模约1.6万亿元,Q3发行规模节奏将加速。

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