苹果公司创纪录的涨势已经开始让人怀疑，其人工智能（AI）战略是否能够支撑其估值。
苹果发布新的AI功能之后，投资者憧憬这将激发用户大规模升级周期，苹果股价上周随之飙升至历史新高，市值一度超过了微软，夺回全球最大市值股票的宝座。
这使得该股的远期市盈率升至30倍左右，而苹果过去一直难以长时间维持在这个水平上。虽然苹果的***受到了追求更快收入增长和更高资本回报率的投资者欢迎，但对于这种提振到底什么时候才能实现依然存在疑问。
“我希望市场是正确的，但到目前为止我们还没有看到足够多的证据，”管理79亿美元资产的TwinFocus Capital Partners LLC首席投资官D***id Daglio表示，“我不会再投入新的资金。风险回报率充其量是负的。”
苹果的AI战略何时能给收入带来实质性增长是关键。新的AI产品推出可能比投资者希望的要慢，一直持续到2025年。
华尔街预计苹果公司的收入增长将在2024年下半年回升，但全年只有1%，2025年加速到7%。iPhone方面，收入预计将在2024年最后两个季度同比下滑。
对于考虑如何利用AI下一波涨势获利的投资者来说，估值攀升是首要考虑因素。除苹果外，微软和英伟达亦创纪录高点，推高了大盘，也推高了股票的市盈率。微软的远期市盈率约34倍，英伟达为43倍。纳斯达克100指数的远期市盈率约27倍。
一些人认为苹果股价还有上涨空间。摩根大通分析师Samik Chatterjee等人本周把苹果目标价从225美元上调至245美元，称新的AI功能有望启动iPhone升级周期并提振盈利。
不过，Laffer Tengler Investments Inc．首席执行官Nancy Tengler表示，由于估值原因，苹果已从她的最佳名单中除名。
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