金融大佬“奔私”,图什么?

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  来源:国际金融报

  记者 陆怡雯

  券商老将纷纷“奔私”引发市场关注,私募之路真的更好走吗?

金融大佬“奔私”,图什么?
(图片来源网络,侵删)

  中国基金业协会***息显示,一家名为“上海钇远私募基金管理有限公司”(下称“上海钇远私募”)的私募于近期成立,法定代表人及实控人是券商老将杨玉成。

  实际上,这并非6月以来首次券业人士“奔私”,同月券商资管固收资深人士的“奔私”同样受到市场关注。

  不过,记者从受访人士处了解到,不少金融人士“奔私”后发现,即使拥有灵活度,在大环境不好的背景下也难以做出理想的业绩。业绩不佳、募资受阻,过往积累的品牌溢价随着时间流逝,个别基金经理不得不重新考量平台的取舍,也就出现个别“私转公”的案例。

  金融大佬“奔私”

  据中国基金业协会***息,上海钇远私募成立于今年4月,机构类型为私募证券投资基金管理人,6月17日在中基协正式完成登记,公司注册资本、实缴资本均为1000万元,目前有5名全职员工。其中,法定代表人及实控人正是券商老将杨玉成。

  记者查询企查查发现,作为该私募的法定代表人及实控人,杨玉成持股比例占51%,认缴出资额为510万元。此外,杨玉成还通过持股第二大股东上海钇数企业管理合伙企业(有限合伙),再间接持有上海钇远私募的部分股份。

  从个人履历来看,杨玉成出生于1965年,毕业于上海财经大学,并在该校有长达多年的执教经历。1993年8月杨玉成正式进入证券行业,曾担任君安证券(后合并为国泰君安证券)证券投资部总经理助理;1999年2月出任上海大众公用事业(集团)股份有限公司副总经理;2001年10月加入上海申能资产管理有限公司,成为副总经理。

  2004年之后,杨玉成还曾先后担任东方证券财务总监、副总裁、董事会秘书,上海证券总经理等高管职务。期间还曾在申能集团财务有限公司担任总经理、董事。2021年11月,杨玉成离开上海证券,转任上海市商业投资(集团)有限公司董事长。2022年7月,他开始转战私募股权领域,成为上海弋盛投资管理有限公司的行政负责人。2024年4月,59岁的杨玉成自主创业,创立上海钇远私募。

  私募魅力何在

  记者了解到,这并非6月以来首次券业人士“奔私”。

  今年6月初,筠钰(南京)私募基金管理有限公司(下称“筠钰私募”)在中基协完成登记,其实控人顾宇笛曾经为财通资管固定收益部基金经理,拥有多年从业经验,这同样也是券商行业资深人士的一次“奔私”。

  备案信息显示,筠钰私募成立于今年3月,是一家私募证券投资基金管理人,注册资本1000万元,全职员工5人,于6月7日完成备案。该公司由自然人顾宇笛出资80%、李军出资20%设立。

  实际上,金融大佬“奔私”早已屡见不鲜,私募机构到底有何魔力?

  铨景基金FOF基金经理郑彦欣在接受记者***访时表示,私募的制度决定着基金经理有更高的操作灵活性。比如从业人员可以更好、更及时地执行基金经理的主观决策,也可以更灵活地控制仓位和股指对冲。对于有能力的基金经理而言,私募基金经理的个人价值也能更好地得以体现。同时,从个人效益来讲,有能力的基金经理在私募机构更有“赚钱机会”。

  “相比公募,私募存在三大优点,分别是策略多元化、创业体现价值、获取更高收益。”排排网财富理财师负责人孙恩祥表示。

  具体来看,孙恩祥认为,私募在策略的构建上多元且灵活自由,更容易发挥基金经理的投资能力。此外,不同于公募收入要与业绩、规模等多方面挂钩,“奔私”只需把产品业绩做好,业绩报酬的计提为基金经理增加了潜在的高收入。

  行业加速洗牌

  固然“奔私”有诸多魅力,但私募真的好做吗?

  多位受访人士告诉记者,不少金融人士“奔私”后发现,即使拥有灵活度,在大环境不好的背景下也难以做出理想的业绩。业绩不佳、募资受阻,过往积累的品牌溢价随着时间流逝,个别基金经理不得不重新考量平台的取舍,也就出现个别“私转公”的案例。

  如2023年9月,原知名公募基金经理孙建波,在多年的“奔私”后回归公募。此外,近几年来,睿远基金赵枫、大成基金徐彦、富国基金于洋等人也出于各方面原因“私转公”。

  孙恩祥认为,“奔私”既是机遇也是挑战。投研团队有限、研究***减少,且还要负责公司搭建、运营、市场开拓等业务,这都可能会影响投资业绩。在业绩低迷时期,客户投诉等售后问题也会影响到基金经理操作思路。更何况私募行业在强监管态势下,优胜劣汰加速洗牌。

  关于日渐趋严的行业监管环境,郑彦欣认为,短期来看,强监管是利空,但长期看是利好,尤其是对于公募基金经理而言,秉持价值投资的理念在国家倡导耐心资金的背景下,或能重新获得市场青睐。这是机遇,但需要时间的沉淀。

  不过,郑彦欣也表示,私募的客群与公募客群存在很多差异,他们拥有更加丰富的策略产品选择,“奔私”的金融人才需更深入地认识私募客群的需求以期更好地适配,并在自己擅长的领域做出特色,否则即便拥有再辉煌的过往经历也必然会被市场淘汰。

  香颂资本董事沈萌则认为,优胜劣汰属于市场出清,有助于真正具有专业能力的人才更好发挥自身优势。而监管是无法回避的现实,因此从业人员需要加强合规管理,挖掘更多潜在机会。

标签: #私募

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