小摩CEO杰米·戴蒙“嫌”自家股票“太贵”,称不会大量回购

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智通财经APP获悉,周一,在摩根大通(JPM.US)年度投资者会议上,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙向分析师传达信息称该行目前股价太贵。

当被问及开启潜在股票回购***的时机时,戴蒙毫不讳言,“我想把话说清楚,好吗?我们不会以这样的价格回购大量股票。”

作为美国资产规模最大的银行,摩根大通股价在过去一年里飙升了40%,周一达到了205.88美元的52周高点,而戴蒙的言论令其股价略微受挫。该行近一年业绩表现优于其他银行,尤其是从2023年地区银行危机中复苏的小型银行。

小摩CEO杰米·戴蒙“嫌”自家股票“太贵”,称不会大量回购
(图片来源网络,侵删)

按照有形账面价值价格比这一常用的行业指标来衡量,该股价格也偏高。摩根大通最近交易价格约为账面价值的2.4倍。

“一个错误

戴蒙说:“回购一家超过账面有形资产两倍的金融公司股票是一个错误。我们不会这么做。”

戴蒙对公司股票的评论,以及承认自己或即将退休的言论,促使该行股价周一下跌了4.5%。

需要明确的是,摩根大通一直在根据之前授权的回购***回购股票。去年年初,摩根大通重启了回购***,在此之前曾暂停回购活动,以根据新的预期指导方针积累资本金。

Portales Partners分析师查尔斯·皮博迪(Charles Peabody)在3月一份研究报告中写道,戴蒙的指导意见只是意味着该***不太可能在短期内得到加强。该行很可能以每季度20亿至25亿美元的速度回购股票。

戴蒙经常***来自投资者和分析师的他认为偏向短视的压力。当利率较低时,戴蒙倾向于维持相对较高的现金水平,而不是将资金投入低收益长期债券。这也帮助了该行在利率跃升时跑赢了包括美银在内的其他大行。

被低估的风险

戴蒙希望囤积现金并不仅仅是因为即将实施的资本金规定。周一,他在多个场合表示,对经济风险持“谨慎悲观”态度,包括与通胀、利率、地缘政治和美联储债券购买***逆转相关的风险。

戴蒙表示,市场目前对这些风险的认识不足,例如,高质量公司债定价并未充分反映潜在的金融压力。

此外,戴蒙称:“投资级信用利差几乎是有史以来最低,这将是大错特错。这只是时间问题。”

自2022年以来,戴蒙一直警告说,地缘政治风险和量化紧缩政策将引发一场经济“飓风”。虽然经济的持续走强让包括戴蒙在内的许多华尔街人士感到惊讶,但他的担忧一直贯穿其决策过程。

他周一表示:“我们一直极其坚持,如果股票上涨,就会少买,股价下跌时,将买入更多。”

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