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来源 | 美股研究社
作者 | 俊世太保
周末没什么大新闻，但夜盘却似乎已经开始躁动起来了，***GO夜盘直接飙升2.58%，股价一度逼近1800美元，市值突破万亿美元，在7月15日正式拆股前似乎是大概率***了。NVDA夜盘也保持了上涨趋势，机构这周怕是将会继续炒作进入道指的事。
我们在周末的***里，大致复盘了上周末预测的五大机会，除了TSLA没有暴涨，剩下的ADBE、AAPL、NVDA和***GO上周涨势都相当强劲，整个市场都笼罩在被巨头抽干流动性的恐惧之中。反映到大盘上，那就是超级巨头远远跑赢了其他板块。出现这样的极端抱团行情，某种程度上主要还是因为国际政治环境出现了很大的变化，让美股的泡沫能够继续下去。欧洲提前美联储降息和法国选举压力、日央行再度推迟公布缩表细节致使日元汇率风险不减，这些不确定性都让资本加速回流美国，而投资者首选的自然还是回报一直很不错的美股。随着苹果 (AAPL.US)、微软 (M***T.US)、英伟达 (NVDA.US)三家“3万亿巨头”市值轮番创下历史新高，AI/科技相关公司则成为资金抱团的“首要目标”。富国银行投资研究所高级全球市场策略师Sameer Samana表示：“美国拥有一批在全球其他地方无可匹敌的AI/科技相关公司......（因此，美国市场对全球投资者的吸引力）可能会持续一段时间，直到这些因素发生变化，或者出现合适的替代品。”投资公司Research Affiliates的股票策略首席投资官Que Nguyen则认为，在最大科技公司所占权重极高的背景下，追逐美国股票的收益也存在风险：“我们已经进入了一个大公司变得更大的时代，目前尚不清楚这种情况是否能维持下去......美国大公司主导地位将面临挑战，面临来自较小公司或海外竞争对手的潜在威胁。”根据EPFR Global 和美国银行汇编的数据，本周美股科技板块流入资金达21 亿美元，为3月份以来的最高水平。与此同时，在Mag 7概念逐渐被人忘却，所占的权重极高的苹果、微软、英伟达三家“3万亿巨头”搭台唱戏的背景下，美股市场的“集中度风险”似乎也在不断提升，市场分化现象越来越明显。金融博客Zerohedge评论称：“现在似乎重要的只有前三大科技公司——苹果、微软和英伟达——它们的市值几乎相同，都约为3.2万亿美元...... 实际上，现在再也没有什么比这三家公司更重要的了 ”。但硬币的另一面，美国利率上升正在给美国零售业带来压力，许多零售公司的股价受到打压，专注于低收入消费者的零售公司股价表现不佳，部分原因是这部分消费者受利率上升的影响更大。表现最差的这些股票包括美元树公司 (DLTR.US)和美国达乐公司 (DG.US)，今年以来分别下跌了近27%和近9%。除了房地产之外，零售业是明显受到加息压力的几个经济领域之一。美联储本周早些时候重申，在降息之前需要看到更多通胀降温的证据。卡内基投资顾问公司(Carnegie Investment Counsel)的研究主管Greg Halter表示：“由于汽油价格的食品杂货价格的上涨，中低收入人群正受到挤压。即使经济表现良好，他们也感觉很糟糕。”美国5月零售销售数据将于本周三公布。市场目前预计，美国5月零售销售将环比增长0.3%。本周早些时候公布的数据显示，通胀方面取得了令人鼓舞的进展，而低于预期的结果可能会支持美联储尽早放松货币政策。期货市场反映出投资者对美联储于9月降息的预期增强。后市市场对美联储的降息预期仍有可能向两种方向摆动，定于北京时间周二20:30公布的零售销售数据若显示5月消费者支出加速，则可能破坏目前的乐观情绪。市场普遍预计，在一个月前有所回落之后，美国5月零售销售将环比增长0.3%，凸显出消费者的韧性。高盛在周末第三次上调了标普500指数的年底目标位，以D***id Kostin为首的高盛股票策略师最新预计，标普500指数到今年年底预计将升至5600点，高于他们2月份时预测的5200点。此次上调是在Kostin重申标普500指数5200点目标点位一个月后做出的。当时他表示，到今年12月底，美股大盘没有进一步上涨的空间。Kostin等人在周五致客户的报告中表示：我们的2024年和2025年收益预估维持不变，但五家大型科技公司的出色盈利增长抵消了对每股收益预期进行负面修正的典型模式。高盛策略师们将标普500指数的合理市盈率倍数从19.5上调至20.4。高盛对标普500的最新预测，较该指数周五收盘价高出3.1%，意味着可能的小幅上升空间。过去 12 个月，七巨头股票上涨了 60% 以上，而其他 493 只标准普尔 500 指数成分股仅上涨了 20%。上周的七大巨头更是创下了一个新的里程碑，那就是总市值历史上首次突破 15 万亿美元。七巨头的估值加起来相当于美国 28 万亿美元的国内生产总值 (GDP) 的一半。仅在过去两个月内，这七家公司的市值就激增了 2 万亿美元，占总市值的 13%。市场集中程度已经前所未见，但历史总是惊人的相似，这种行情我们并不是没有经历过。对于当前的大盘，我认为将会是2021年10月~2021年12月行情的***，这个时间段差不多可以简单的分成四个阶段：①10月1日~10月15日：大盘触底反弹，所有公司一起涨②10月15日~11月20日，大盘继续往上涨，七大巨头继续暴涨，其他股跌成狗屎③11月20日~12月30日：大盘不涨不跌，七大巨头轮流护盘，今天你涨，明天我涨，其他股跌成狗屎④12月30日：巨头也涨不动了，一起***在这段行情里面，指数其实是创新高了，巨头也创新高了，但罗素跌了30%，ARKK是直接腰斩。前面两个阶段已经经历过了，现在我们大概率是进入了阶段③，巨头轮流暴涨，指数不涨不跌，其他板块普遍下跌，所以大家还是要跟紧市场趋势，不然亏钱的概率是很大的。阶段③能持续多久，并不是当前我们所能预见的，毕竟巨头轮流护盘的行情，本身和企业基本面没有太大的关系，更多是全球央行货币政策和宏观流动性驱动的。只要超级巨头的估值还没有到离谱的程度，这样抱团怕是还要继续下去。本周五是四巫日，机构每个季度调仓的时机，这周大概率又是无聊的行情。什么是无聊的行情，那就是巨头轮流上涨护盘指数，大盘在一个区间小幅震荡，其他板块继续被巨头吸干流动性。这个市场大概率只能继续抱团，否则亏钱的概率将会相当大。美国银行在本周给投资者的一份报告中表示，“将其视为人工智能的首选。”它并不是在谈论 Nvidia，尽管美国银行认为 Green Team 是 GPU 之战中无可争议的赢家。它指的是博通，该公司最近在其第二季度收益报告中宣布了 10 比 1 的股票分割和好于预期的收入。该公司预计 2024 财年的销售额将高于预期的 510 亿美元。美国银行分析师预测该公司 2025 财年的销售额将达到 599 亿美元，同比增长 16%。分析师指出，博通去年收购VMWare 带来的效率提升、销售额的提升以及定制芯片的潜在增长是其 2025 年预测的关键指标。如果美国银行的预测正确，那么博通的市值可能会使其与其他几家科技巨头一起跻身万亿美元俱乐部，其中包括微软、苹果、Nvidia、亚马逊、Alphabet 和 Meta。深究来看，除了三大巨头纷纷突破3万亿美元，剩下几大巨头怕是很快也要开始补涨行情。META开始被讨论成下一个拆股的巨头、GOOG的PE在巨头里面相对最低、***GO拆股行情将继续推升这家公司、TSLA的机器人还未被炒作……
谁还敢说，巨头短期不能涨了？最后插个广告，我的知识星球准备开始重新运营起来了，目前只是试运营阶段，只会同步社长精选内容，大家可以在星球里面进行提问，比较重要的问题，我都会进行回答。星球内容以后会分成几个标签：#社长说美股主要分享我看到的一些个股机会，以及对大盘的预测和分析。#AI风向标主要聚焦于AI板块的个股分析，以及AI行业的一些重大***。#机构重要评级主要分享机构对重要公司的研报#财报前瞻分享重要公司财报前的一些预测，偶尔分享自己的预判#美股风向标主要分享机构的13F报告，还有他们对美股接下来走势的预测常规的个股分析不会加标签，但都会加上股票代码的标签，方便大家以后进行检索。
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