投资要点： 本周板块行情：本周，上证综合指数下跌0.61%，创业板指数上涨0.58%，沪深300 下跌0.91%，中信基础化工指数下跌0.63%，申万化工指数下跌1.09%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为涂料油墨颜料(4.57%)、膜材料(3.99%)、电子化学品(3.25%)、其他塑料制品(2.13%)、合成树脂(0.98%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为钛***(-7.86%)、纯碱(-4.71%)、磷肥及磷化工(-3.86%)、印染化学品(-3.19%)、绵纶(-2.82%)。 本周行业主要动态： 英力士苯领宣布将永久关闭萨尼亚苯乙烯工厂。6 月11 日，国际化工巨头英力士集团全资子公司英力士苯领(INEOS Styrolution)宣布，将于2026 年6月前关闭位于加拿大安大略省萨尼亚的43 万公吨/年苯乙烯生产基地。今年4月20 日，萨尼亚工厂被要求停产，以解决与苯排放有关的问题。英力士苯领表示，目前正在评估重启该工厂所需的条件，这一过程可能需要大约六个月的时间。萨尼亚工厂约占北美地区苯乙烯产能的7%，除苯乙烯外，萨尼亚工厂的乙苯产能为49 万吨/年。英力士苯领在北美还运营着两家苯乙烯工厂――位于得克萨斯州贝波特年产77 万吨的工厂，位于得克萨斯州德州市年产45.5 万吨的工厂。（资料来源：中国化工报） 欧盟公布对华钛***临时反倾销税率。6 月13 日，欧盟委员会就对华二氧化钛反倾销调查公布了初裁前的事实披露， 企业反倾销初裁税率在14.4%-39.7%。其中龙佰集团及旗下公司将征收39.7%临时关税，金星钛白（中核钛白）将征收14.4%临时关税，安纳达、中信钛业、攀钢重庆钛业、南京钛白等尚未列入征收名单。（资料来源：钛资讯） 投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎市场是万亿级赛道，国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额。 随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕，轮胎行业景气度有望底部反转。建议关注：森麒麟（泰国二期即将达产，全球化布局西班牙、摩洛哥工厂，成长性足）、赛轮轮胎（全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料进一步构筑性能优势）。 投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA 光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED 终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED 中间体及液晶材料生产商）。 投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，跌价下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿***属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需***属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石***（萤石***储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。 投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。 风险提示 宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 
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