有色股掀起涨停潮!还值得继续乐观吗?――道达投资手记

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今天A股市场的行业涨幅榜,被金属类给霸占了,包括贵金属有色金属、小金属等,有色股掀起了涨停潮。

虽然达哥昨天重点分析了有色金属中的铜。但实际上,整个金属类,除了黄金这个特殊的贵金属外,其他金属的行业驱动都有较大的类似性,因为他们下游应用的领域,具有较大的重合性,所以容易表现出同涨同跌的特性。

当然,也会因为每个细分行业的供需格局不同,导致行情的强弱有所差异。在达哥看来,当前有色金属行业的核心驱动,就是库存周期。这个逻辑,达哥之前强调过不少次。

有色股掀起涨停潮!还值得继续乐观吗?――道达投资手记
(图片来源网络,侵删)

目前中美均处于工业品库存周期的主动补库初期阶段。在这个阶段,不论是权益类资产,还是大宗商品类资产,都会有较好的表现。因为在这个阶段,不仅工业品的需求量会上升,而且价格也会上升。这种量价齐升,会带来企业业绩的大幅改善。

近期各种有色金属涨价,铜价创出历史新高,外贸数据大幅好转,就是中美库存周期进入主动补库阶段的外在表现。库存周期的驱动,是一个中长期的逻辑。

从库存周期的角度来讲,在库存上升的前半段,也就是主动补库阶段,都是值得乐观的。目前不论是从库存水平,还是从库存的上升持续时间来看,距离主动补库结束,仍有一段距离。

从整个有色金属板块的走势来看,其从2月5日低点到4月8日高点,整体是个上升趋势;4月8日以来,是针对这个上升趋势的调整行情,调整的形态是一个较大的区间震荡

从有色金属板块持续调整的态势来看,调整是相对健康的。因为其整体表现的是放量上涨后的缩量调整。按照经验来看的话,在这种健康的调整结束之后,继续新高的概率偏大。

不过,目前面临几个问题,必须得注意:

一是调整的时间较短。从4月8日以来的调整形态,总共是27个交易日,时间上明显小于之前上升趋势的37个交易日。按照经验来说,横盘调整的时间,一般不会少于之前上升趋势的时间。

二是其在震荡区间的底部,并没有明显地放量。虽然今天放量了,但是在震荡区间的顶部位置,在没有突破震荡高点之前,信号并不是很强。如果明天不能放量突破区间震荡高点,那么技术上面临继续震荡的压力。

达哥对有色金属的中长线行情比较乐观,但其目前面临的风险,在于4月8日以来的区间震荡行情是否结束的风险。

如果没有结束,当前的震荡区间高点位置,显然是需要警惕的。即使调整结束,这种不充分调整之后的后续行情力度,也有可能会打折扣。对达哥来说,好的入场点,在区间震荡的下沿附近。

当然,对于以有色为代表的***股行情,达哥从3月初就持续关注,3月14日将其作为重点板块之一进行了分析,并指出过去每一轮的流动性宽松,***股的表现都不会差。(详见文章《又一个现象级消费!这次财富会泼到谁身上?》)

▲图片来源:截图自3月14日的道达投资手记文章

此外,在4月2日的文章《***股大涨的背后,是一类周期的来临――道达投资手记》中,对以有色为代表的***股,达哥进行了重点分析。

▲图片来源:截图自4月2日的道达投资手记文章

今天,在有色金属板块的带领下,上证指数放量向上突破了持续两周的区间震荡上沿。今天开盘后的前15分钟的成交量,创出了5月7日以来区间震荡的最大值。这种放巨量的突破,一般来说具有较强的技术意义。

这和上周三缩量跌破区间震荡下沿有明显的区别,那天达哥专门强调了缩量跌破的技术意义,并强调其更多的是缩量调整。大家可以把今天的放量突破,和上周三的缩量跌破对比一下。

目前,上证指数已经站上了区间震荡的上沿,只要后续能确认站稳区间震荡的上沿,也就是3160点附近,继续向上将是大概率的。但如果重新回到3160点之下,我们对今天放量突破的有效性就要重新审视了。上方较为明显的压力,还是达哥昨天强调的3220点附近。

指数方面,目前另一个关注重点是深证成指。深证成指当前的位置很关键,不仅在近两个月的日K线区间震荡上沿,也在近两周的15分钟K线图的区间震荡上沿。

如果深证成指向上突破15分钟K线图的区间震荡,也就意味着大概率对日K线区间震荡的向上突破了。如果其形成向上突破走势,那么可能在上涨速率方面,要优于已经突破了的上证指数。

这里,达哥要强调的一点是,并不是短时间的升破或跌破某位置,就可以认为其对该位置形成有效突破或跌破了,否则就不会有那么多的“骗线”了。

板块方面,上周火热的地产板块,今天领跌市场,主要原因就是前几日连续上涨,涨幅过大,而且政策利好落地,后续的***可能会有所减少。这方面的风险,达哥昨天专门强调过。

地产板块后期的逻辑,在于由政策向业绩的传导上了,但传导需要一个过程,可能在短时间之内并不能实现,后期恐怕也难以再现上周的密集政策***了。所以,地产板块的行情,短时间可能并不值得过于关注。

今天,养殖板块表现亮眼。对于这个板块,达哥之前说了不少次,其核心逻辑就是猪周期的反转,其不会在短期之内结束,是一个值得持续关注的板块。当然,如果短期涨幅过大,调整风险也在加剧,但这并不影响达哥对其中长期看好的观点。

标签: #震荡

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