快讯摘要
5 月出口数据好于预期，内需偏弱，市场连续走低，政策底已现，3000 点附近有支撑，股指期货建议降至 2 成仓位做多，期权方面建议将牛市价差策略平仓。
快讯正文
【5 月出口数据超预期，外需韧性强】
以美元计价，1-5 月我国出口同比增长 2.7%，延续正增长。5 月出口数据好于预期，主要因去年基数较低及外需韧性较强。海外方面，美国 5 月非农新增就业人口超预期。
上周两市双双跌超 1%，日均成交额偏低。公用事业、公共交通等行业逆势上涨，轻工制造、社会服务等板块跌幅靠前，北向资金净流入 53 亿元。
股指期货合约上周全线下跌，四大股指期货基差周五走低，成交量较此前一周有所走低。目前所有股指期货合约均贴水，受分红季影响，市场信心也受影响。期现套利空间小，投资者可继续等待。IM/IH 及 IC/IH 近期回落，跨品种套利策略建议空仓。
期权方面，成交量保持稳定，持仓量整体回升。成交额 PCR 上升，看大涨的期权买方减少。持仓 PCR 高位，期权卖方看不跌，3000 点或有强支撑。
近期市场连续下跌，7 月虚值期权隐含波动率上升，市场担忧加剧。多数标的期权加权平均隐含波动率在 16%-27%区间，中证 1000 指数及中证 500ETF、创业板 ETF 期权隐含波动率在 26%附近。
5 月出口数据好于预期，外需韧性较强。未来几个月出口数据基数偏低，预期出口将保持强势。今年端午消费数据好于去年，但人均消费低于 2019 年同期，内需偏弱。市场近期连续走低，地产政策出台后市场做多动力不足。内需、通胀等数据转好后，市场或有新做多动力。短期看，宏观环境稳定，政策底已现，3000 点附近有支撑，市场大幅走低概率不大。中期看，全国房地产及消费转暖有待观察，当前股指估值合理，大涨大跌难实现，中长期仍以震荡上涨为主。股指期货方面，建议投资者降至 2 成仓位做多股指期货合约，套利机会小，继续等待。期权方面，市场快速上涨难，为免损失时间价值，建议投资者将牛市价差策略平仓。
标签： #期权
