如何在当前脆弱的股市中保护你的投资组合

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  尽管目前为止市场还没有被证明特别不稳定,但它仍然可能很脆弱。

  股市投资者在2024年迎来一个美好的开局,但这些收益可能比看上去的样子更加脆弱。在你的投资组合中增加一些可以抵御波动的资产,比如股息股和大宗商品,可能是明智之举。

  今年到目前为止股票市场上涨了10%以上,其中5月份就上涨了5%。市场似乎对当前的涨势非常淡然。衡量股市波动性的常用指标VIX在5月份飙升,但此后稳定在13,远低于19的长期平均水平

如何在当前脆弱的股市中保护你的投资组合
(图片来源网络,侵删)

  投资者是否过于自满?不管怎样,市场仍存在许多不确定因素。

  就在几个月前,华尔街几乎肯定美联储将在6月份开始降息。但事实并非如此。摩根士丹利(Morgan Stanley)最近的一份报告指出,人们对年底的利率水平几乎没有共识,投资者一直在关注月度通胀和就业数据的结果

  这还没有考虑到上周因前总统唐纳德・特朗普(Donald Trump)被判犯有伪造商业记录罪引起的轩然***。摩根士丹利写道:“选举的不确定性将在今年秋天时成为焦点。”

  结论是:尽管目前为止市场还没有被证明特别不稳定,但它仍然可能很脆弱。区别是,不稳定的市场是指价格来回波动的市场,脆弱性是一种经常导致市场波动的环境。通常由于交易员处于紧张状态而发生,这意味着普通的消息也可能导致市场出现巨大的、有时是不稳定的反应。

  美国银行(Bank of America)最近的一份报告显示,科技股最近一直是最脆弱的股票之一,赛富时(Salesforce,CRM)和戴尔(Dell,DELL)等科技股都因略微令人失望的盈利消息而出现了历史性的超大跌幅。并不止它们,英伟达(NVDA)、Alphabet(GOOGL)和Meta(META)也出现了对并不重要的消息反应过度的趋势。

  美国银行写道,尽管投资者的紧张反应迄今为止仍然是个别现象,但“这种情况(尤其是在大盘股票中)的频率和程度,可能会波及到其他股票甚至指数更高的波动性。”

  投资者不应该木讷地待在原地不动,而是应做好准备,要么安然度过即将到来的市场波动,要么调整投资组合以应对市场波动。

  美国银行目前推荐的一个经典策略是购买股息股。定期派息的公司往往会缓和市场大幅的价格波动,其中一部分原因是它们的回报很大一部分与收益率挂钩,另一部分原因是定期派息的公司通常拥有健康的现金流,这使得它们的投机性较低。

  例如,先锋集团的数据显示,先锋高股息收益率ETF(Vanguard High Dividend Yield ETF)通常只会反应75%的熊市跌幅。

  摩根士丹利推荐的另一个策略是大宗商品。这是一种对冲通胀的天然手段,在消费者价格指数(CPI)中占有很大比重。虽然单个大宗商品的波动性很大,但它们的涨跌时间往往与股票和债券并不同步,这意味着它们仍然可以帮助你的投资组合获得平稳的回报。

  摩根士丹利写道:“全球通货再膨胀、紧张的地缘政治(尤其是中东地区)以及持续的财政支出表明,贵金属和包括能源在内的工业大宗商品有相当大的上涨潜力。”

  文 | 伊恩・索尔兹伯里(Ian Sali***ury)

  编辑 | 康国亮

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标签: #摩根士丹利

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