美国前财长萨默斯:利率将长期保持高位,中性利率在4.5%,通胀回不到2%了

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  华尔街见闻

  在可预见的未来,市场应该习惯当前区间的利率,甚至习惯高于当前水平的长期利率。

  美国通胀下行、经济放缓之际,美联储仍在维持着数十年来最高的利率。美国前财政部长萨默斯 (Lawrence Summers) 认为,低利率时代已经一去不复返,长期利率会继续上行,中性利率也会远高于美联储的预期。

美国前财长萨默斯:利率将长期保持高位,中性利率在4.5%,通胀回不到2%了
(图片来源网络,侵删)

  当地时间周二,萨默斯在纽约经济俱乐部网络研讨会上表示:

在可预见的未来,市场应该习惯当前区间的利率,甚至习惯高于当前水平的长期利率。

  他还认为,通胀没有走上“令人信服的轨道”,很难达到美联储2%的目标。萨默斯重申,中性短期利率将维持在4.5%左右,远高于美联储2.6%的中位预测。

  他表示,4.1/4.2%的中性利率是“合理的猜测”,这也意味着,美联储的降息幅度将比现在的预期更低。目前市场认为美联储将在年底前进行两次共计50个基点的降息。

  与萨默斯对话的前白宫首席经济学家Glenn Hubbard大体上认同他的看法。Glenn也认为目前的通胀水平远高于美联储的目标,不过在去通胀的过程中美国不会出现重大衰退,他预计美国经济能够软着陆。

  作为民主党人的萨默斯和作为共和党人的Glenn,都认为美联储独立性遭到了威胁,但对风险来自哪里则有不同看法。Glenn认为拜登和总统候选人特朗普都是风险。而萨默斯则认为,特朗普构成的威胁远大于拜登。

  萨默斯认为,特朗普表现出不尊重美联储独立性、支持美元贬值以及支持广泛征收进口关税等多种倾向,如果他当选总统,通胀率将大幅上升。他认为“特朗普的经济议程在通胀和金融稳定方面确实令人非常担忧”。

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