环保行业深度跟踪:节能降碳方案印发提振再生景气度 持续关注涨价逻辑

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  核心观点:  建议关注:(1)高股息:瀚蓝环境、光大环境、三峰环境、北控水务集团;(2)设备类:聚光科技、美埃科技、金科环境等;(3)再生***类:英科再生、赛恩斯、朗坤环境等。  国务院印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》,每年节能量5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3 亿吨。5 月29 日,国务院印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》,在此前2024 年***工作报告的基础上重申2024 年单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右,规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右,在此前《2030 年前碳达峰行动方案》基础上重申2025 年非化石能源消费占比达到20%左右,并首次提出2024-2025 年每年重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨,尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标。基于《行动方案》提出的十大重点行动方案,建议关注:再生***(大地海洋、中再资环、天奇股份、旺能环境、英科再生等);节能改造(青达环保、仕净科技等);节能设备(瑞晨环保等);环卫车电动化(宇通重工、盈峰环境、福龙马等)。  部分地区供水成本倒挂导致企业盈利及投资能力不足,公用事业涨价逻辑持续演绎。广州已在5 月初召开听证会,而湖南郴州市宜章县、四川江油市、***墨脱县等多地在5 月/拟在6 月召开水价听证会,全国水价调整趋势明确。我们梳理各地的《供水成本监审方案》发现,部分公司因承担当地的水务工程投资、水***费及物价上涨等因素,长期处于成本倒挂状态导致盈利能力不足,如:(1)广州:原水成本:广东省水***费征收标准自2016 年起从0.12 元/立方米调整为0.2 元/立方米;厂站网建设,水厂及配套工程、城中村供水改造、老旧小区二次供水设施及老旧管网改造等工程累计投入约150 亿元。(2)三亚:2018~2020 年的综合平均供水价格2.24 元/m?,低于供水准许成本2.29 元/m?。(3)漳州:2023 年漳州开发区供水成本高出供水价格1.07 元/吨,供水成本与供水价格长期倒挂。建议关注:瀚蓝环境等固废水务资产。  投资建议。建议关注:【主线一】稳中求胜,重视运营资产的长期价值潜力及稀缺属性:(1)固废龙头,瀚蓝环境、光大环境、三峰环境等;(2)水务,北控水务集团,洪城环境等。【主线二】高弹性标的:(1)设备类:美埃科技、聚光科技、金科环境等;(2)再生***类:英科再生、赛恩斯、朗坤环境等。  风险提示。订单和新业务布局低预期,政策变动风险,分红低预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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