东吴证券:智驾算法步入深水区,头部玩家有望持续领跑

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智通财经APP获悉,东吴证券(601555)发布研报称,全行业加速智能化转型,产业趋势明确。下游OEM玩家+中游Tier供应商均加大对汽车智能化投入,大势所趋;智驾核心环节【软件+硬件+数据】均围绕下游OEM展开,数据催化算法提效进而驱动硬件迭代。以特斯拉为代表,应用算法向全栈端到端-世界模型持续迭代,功能落地兑现。

以下为研报摘要:

何谓“大模型”?大数据喂养神经网络算法,设定规则机制使其自成长

东吴证券:智驾算法步入深水区,头部玩家有望持续领跑
(图片来源网络,侵删)

1)多模态数据是基础,包括文本/图像/音频/***等在内的多类型数据喂养,驱动算法更好完成理解/生成等任务。

2)Transformer是核心,Self-Attention机制强化算法抽象特征提取能力,并支持并行计算,高能且高效,衍生ViT/DiT支持多模态数据理解/生成。

3)ChatGPT及Sora为代表应用,在大参数加持下,开发多模态自然语言处理以及文生***等功能。

4)世界模型为未来方向,算法能力由数据驱动演变为认知驱动,模型具备反事实推理和理解物理客观规律的能力,提升通用泛化特性。

大模型重塑车端算法架构,加速云端算法迭代;世界模型或为完全自动驾驶最优解。

智驾一阶段(L2~L3)脱胎换骨:由场景驱动转向数据驱动,大模型带来底层架构质变;智驾二阶段(L3~L4)厚积薄发:由数据驱动转向认知驱动,数据和算力逐步累计驱动能力提升,量变引起质变。

1)车端:上层感知/规控应用层算法随功能需求提升持续进化,“场景理解处理能力泛化”是核心诉求。L2~L3,感知端为升级核心,Transformer加持BEV+占用网络算法落地感知端到端,解决长尾场景识别难题;L3~L4以规控算法升级为核心,精准识别并快速处理,Learning-base逐步取代Rule-base,端到端拉高场景处理能力的天花板。

2)云端:数据闭环为前提,加速大数据有效利用,***集/标注/仿真/训练/部署一体化。Transformer赋能自动标注,数据驱动场景仿真泛化,降低对有限的实际路测数据的依赖。

3)世界模型【通用具身智能】或为自动驾驶最优解。车端场景生成泛化,将自动驾驶问题转化为预测***的下一帧,类人模式处理,实现泛化至数据场景以外的能力;并可快速生成标准化仿真数据,结合大算力加速云端训练。

算法实现高壁垒+数据闭环硬要求,未来智驾算法产业格局趋于集中化。

当前下游L3+高阶算法方案以OEM自研为主,华为以“算法赋能,数据回传”的形式深度绑定OEM;L3以下算法呈现OEM+独立算法商+硬件商三足鼎立格局。我们认为,考虑高阶智驾功能的提升对于算法能力/组织架构/超算中心/完整数据链等的要求,未来“掌握硬件的基础上去发展软件”或为主流,即掌握壁垒最高的硬件――芯片;提供性价比最高的硬件――传感器;掌握粘性最强的硬件――整车

投资建议:汽车AI智能化转型大势所趋,算法为主干,看好头部算法玩家持续领先铸就高壁垒。

全行业加速智能化转型,产业趋势明确。下游OEM玩家+中游Tier供应商均加大对汽车智能化投入,大势所趋;智驾核心环节【软件+硬件+数据】均围绕下游OEM展开,数据催化算法提效进而驱动硬件迭代。以特斯拉为代表,应用算法向全栈端到端-世界模型持续迭代,功能落地兑现。

OEM整车厂商&核心芯片硬件厂商&智驾传感器厂商&独立算法商加速布局端到端算法开发,场景驱动-数据驱动-认知驱动持续进化;智驾算法产业发展进入深水区,高投入赋能【大算力+大数据】,方能走通L3有条件自动驾驶至L4完全自动驾驶之路。

看好智驾头部车企以及智能化增量零部件:1)华为系玩家【长安汽车(000625)+赛力斯+江淮汽车(600418)】,关注【北汽蓝谷(600733)】;2)头部新势力【小鹏汽车+理想汽车】;3)加速转型【吉利汽车+上汽集团(600104)+长城汽车+广汽集团(601238)】;4)智能化核心增量零部件:域控制器(德赛西威(002920)+经纬恒润+华阳集团(002906)+均胜电子(600699)等)+线控底盘(伯特利(603596)+耐世特+拓普集团(601689)等)。

风险提示:智能驾驶相关技术迭代/产业政策出台低于预期;华为/小鹏等车企新车销量低于预期。

标签: #算法

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