华泰期货碳酸锂日报20240529:宏观情绪降温,期货盘面回落

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  期货及现货市场行情分析

华泰期货碳酸锂日报20240529:宏观情绪降温,期货盘面回落
(图片来源网络,侵删)

  2024年5月28日,碳酸锂主力合约2407开于107300元/吨,收于105000元/吨,当日收盘下跌1.69%。当日成交量为114804手,持仓量为170519手,较前一交易日减少1120手,根据SMM现货报价,目前期货贴水电碳1300元/吨。所有合约总持仓292720手,较前一交易日增加1504手。当日合约总成交量较前一交易日增加15452手,成交量增加,整体投机度为0.96。当日碳酸锂仓单量24451手,前一交易日增加140手。

  盘面:碳酸锂期货主力合约当日开盘后震荡下跌,在午市开盘后加速下跌,最终收盘下跌1.69%。

  5月28日现货价格继续回落。云母矿上个月复产及修复废料供应,对现货供应也起到缓和作用,正极等下游企业近期更多从贸易市场进行低价位货源的零散***买以补充对长协外的供应。现货市场整体成交价位重心略有下滑。

  根据SMM最新统计数据,现货库存为8.89 万吨,其中冶炼厂库存为5.10 万吨,下游库存为2.17 万吨,其他库存为1.62 万吨。 

  原料价格仍较高,导致碳酸锂生产成本较高,外购原料企业成本压力仍在,但随着碳酸锂价格走弱,原料价格也有所走弱。天气回暖,盐湖端产量有所提升。江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱,整体开工率回升。下游需求呈现好转,正极和电芯开工有所提升,但多为刚需***购,难以接受高价货源,不留太多库存。

  碳酸锂现货:根据SMM数据,2024年5月28日电池级碳酸锂报较前一交易日下跌0.02万元/吨,工业级碳酸锂报价10.1-10.34万元/吨,较前一交易日下跌0万元/吨。短期来看,现货价格持稳运行,后续需持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况

  策略

  综合来看,供应端扰动减弱,需求端增速放缓,供应端压力仍在,若盘面出生产企业较好利润,可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保,需要严格按照套期保值规定操作,做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者,短期建议观望或区间操作,需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大,后续减仓或对盘面造成较大影响,需关注减仓风险。

  ■风险点

  1、下游成品库存较高,原料库存较低,

  2、锂原料供应稳定情况,矿端到港情况及开工情况,

  3、持仓数量变化及交割情绪影响,

  4、一季度的终端消费和补库情况,

  5、碳酸锂进口情况。

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