【券商聚焦】华泰证券维持颐海国际(01579)“增持”评级 料经营有望迎来拐点

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金吾财讯 | 华泰证券发研报指,颐海国际(01579)23年至今积极响应市场变化,在产品研发、销售激励、渠道优化和供应链建设上多管齐下,积极推进线上渠道建设,推广性价比和新潮产品,发力小B端和海外业务,该行为公司组织改革梳理初步完成,治理能力有望优化,同时受益于关联方拓展加盟模式和国际化征程,当前有望进入全新成长阶段。

据公司年报,公司23年关联方营收同比+35%,整体毛利率企稳回升至31.6%/yoy+1.4pct,该行预计1H24关联方有望延续23年良好复苏趋势,第三方经营或有良好边际改善。

该行预计24-26年EPS为0.90/1.04/1.16元,目标价由17.19港元上调至19.78港元(对应20X24PE,可比公司Wind一致预期24年PE均值25X,考虑公司收入增速低于同业,组织改革阶段性落地缩小折价率),维持“增持”评级。

【券商聚焦】华泰证券维持颐海国际(01579)“增持”评级 料经营有望迎来拐点
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